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邓正红软实力表示，在供应收紧确定性的背景下，石油软实力价值整体向上强势格局难以撼动。最新一期持仓数据显示，截至8月15日当周，随着美国产量回升，基金减持了WTI原油的净多头寸，不过净多持仓仍处于年内高位，而在过去一周油价冲高回落过程中，基金对布伦特原油仍保持了继续增持净多头寸动作，最新一期布伦特原油期货投机性净多头头寸增加19748手至230735手，这给市场传递了一个非常清晰的信号，机构对下半年原油市场整体保持了相对乐观预期。

瑞银发布研报称，7月以来大幅反弹的国际油价仍有上行空间，对于8月中旬以来油价相对疲软的走势，瑞银策略师们指出：“鉴于原油市场基本面趋稳，我们预计近期的油价下跌趋势不会一直持续下去。”油价预期方面，瑞银预计在12月底之前，国际油价基准布伦特原油价格将触及每桶95美元，WTI原油价格将升至每桶91美元，之前的预测分别为每桶90美元和每桶85美元。

瑞银在报告中强调原油基本面稳固，对于为何预判原油后市将持续走高，瑞银列出以下三点重要逻辑支撑：原油需求方面，瑞银预计全球石油需求将在8月份创下历史新高。瑞银策略师们表示，与其他大宗商品市场不同，全球石油需求从未像现在这样健康，强调亚洲重要能源进口国今年的需求仍创下历史新高。瑞银预计，8月份全球原油日需求将达到1.03亿桶，创历史新高，主要因消费者对汽油、柴油和航空燃料的需求尤其强劲，这反映出在疫情时期的限制之后，人们的旅行需求更为旺盛。

瑞银这一预测与国际能源署(IEA)的统计数据相呼应，IEA表示，今年每个月的原油日需求量都高于疫情前(2015-2019年)的平均水平。IEA还指出，6月份全球原油需求已达到历史高水平，并可能在8月份进一步上升至新的峰值，从而令油价年内涨势持续。IEA预计，受夏季航空旅行、发电用油增加以及中国石化活动激增的推动，2023年全球整体石油日需求将增加220万桶，这一预测与IEA此前的估计基本一致。

原油库存正在下降，使得市场持续紧张。尽管经合组织的商业库存由于战略原油库存释放而逐年上升，但有迹象表明，未来它们可能会收缩，比如印度等一些亚洲国家原油库存水平开始下降，而水性原油库存最近几周也出现大幅下降。与此同时，瑞银指出亚洲和欧洲的炼油厂越来越有义务从非“欧佩克+”产油国那里寻找替代原油。此外，油轮跟踪数据显示，尽管近期增长指标疲软，但8月份迄今为止，亚洲地区的水性原油进口量一直非常强劲。最新的美国能源信息署库存数据显示，上周美国原油库存下降596万桶，超过了230万桶的预期。

“欧佩克+”的产量接近两年来的低点，供应似乎将保持紧张。自今年5月以来，“欧佩克+”已经发起了自愿大规模减产，以收紧石油市场，沙特随后进一步减产，最近更是将其100万桶的日减产步伐延长至了9月，这意味着该集团以及一些成员国的产量和出口都在下降。随着沙特阿拉伯和俄罗斯齐力将减产协议延长至9月，瑞银预计全球原油市场8月份将出现约200万桶的日供应缺口，9月份将超过150万桶的日供应缺口。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论和软实力指数工具，开创能源软实力和低碳软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。18个月前精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。